网上科普有关“小微企业如何走出融资困境”话题很是火热
，小编也是针对小微企业如何走出融资困境寻找了一些与之相关的一些信息进行分析，如果能碰巧解决你现在面临的问题 ，希望能够帮助到您。

第一
，扩大小微企业的融资渠道 。摆脱小微企业长期依靠外部资金尤其是银行信贷资金的被动局面，通过加强自身的管理 ，特别是财务管理和企业信用等方面
，对企业自身的发展进行长期规划
。如盘活企业内的存货和应收账款、票据贴现 、出租或出售闲置资产，实现结构优化。同时企业也可通过其企业内部来筹集资金 ，如筹集企业员工个人存款 。员工以其个人存款投入企业运营中
，让员工成为企业的主人，一则可以调动员工工作热情 ，提高员工工作效率
。二则可以帮企业有效管理员工和筹集资金。

另一方面
，可利用股权进行筹资 。如通过深圳证券交易所专门设置的中小型公司聚集板块——中小板，进行上市
。如果小微企业无法达到上市门槛 ，可通过金融租赁的方式筹集资金，如杠杆租赁或售后租回等
，这样中小企业在自身积累率较低的情况下不但同样可以更新先进设备，而且可以把自己的有限资金另作他用 ，有利于企业提高自己的资金利用率。同时利用金融租赁进行融资
，限制条件少，手续也简便易行 ，这样将其流动性较差的物化资产转变为流动性最强的现金资产进行使用
，变现能力明显增强 。美国
、德国等发达国家和巴西、韩国等发展中国家都在解决中小企业发展问题中较好地运用了金融租赁这一手段
。还有一些其他方式，如发行小企业贷款专项金融债券等。

第二 ，降低小微企业的融资成本 。由于财务杠杆的作用
，在同样负债规模的条件下，负债的利息率越高 ，企业所负担的利息费用支出就越多
，企业破产危险的可能性也随之增大。国外的小企业贷款相比较大企业的贷款，利率就差1.5个百分点到2个百分点 ，而我国大概要高6个百分点到8个百分点，政府可通过为小微企业提供贷款的金融机构
，进行利息补贴和税收减免来解决一部分问题
。

第三，设立统一 、高效的小微企业管理机构和金融机构 ，并加强
、完善对其宏观管理。一些发达国家有完善的管理机构
，为小微企业的健康发展营造出良好的外部宏观环境 。如日本在通产省设置了中小企业厅；美国设立了永久性的联邦机构小企业管理局；英国贸易工业部设有小企业服务局
。我国目前的实际情况是各企业分属于各级政府及各个产业的主管部门，管理比较分散。可以把目前涉及中小企业的管理职能的有关部门进行剥离合并 ，组建具有综合协调能力的权威机构 。

另外
，需建立专门为小微企业服务的金融机构，安排一定比例的资金用于小微企业的融资问题
。由于大银行的运作成本较高 ，为了提高效率、节约成本
，可以发展非国有中小金融机构，为小微企业的发展提供全方位的金融服务。考虑到我国的现实情况 ，由于设立小额贷款公司不能满足小微企业的全部资金需要
，加上资本金不足等先天缺陷，可在现有的金融机构中成立专门的小微企业信贷部门 ，或者调整有些地域性银行的信贷投向，突出支持地方重点小微企业 。这些在很多银行现已经得到实现
。如农业银行在2011年1-10月
，小微企业贷款余额增加940多亿元，增幅达20.42% ，小微企业贷款增速高于全行各项贷款增速的9.17个百分点
，高于全行法人客户贷款增速的12.68个百分点。包商银行北京分行成立专门的信贷部门，为北京市大红门服装批发市场的个体工商户和小微企业提供信贷支持 。

第四 ，在全国范围内尽快建立中小企业信用评级体系和信用担保体系
。信息不对称是导致金融机构难于有效控制小微企业贷款的最主要因素。目前
，小微企业的信用评级主要由银行的评级机构进行，但各家银行评级标准不尽一致 ，社会上更是缺乏权威性的企业资信评级机构 。政府有关部门要为企业和银行营造良好的环境
，有必要从法律法规着手，规范社会信用程序 ，尽快建立统一的 、社会化的和具有权威性的小微企业信用评级体系
，由此强化和引导小微企业对资信评级重要性的认识，推动小微企业管理水平和信用程度的提高。

另一方面 ，由于小微企业融资困难在很大程度上是因其信用风险较大，政府要致力于建立和完善小微企业信用担保机制和体系
，为小微企业的资金融通提供坚强的后盾
。如建立“小微企信用信息数据库 ”。除企业的财务信息和经营信息外，该数据库还应包括企业上缴税费
、为职工购买社保、水电费支付等非财务信息；该数据库可将分散在工商 、税务
、银行、公 、检、法等职能部门的企业和个人信用及其他行为的记录统一集中和处理 ，实现信用信息资源共享；该数据库信息应满足时效性要求 。还要成立相应的担保和保险机构
，有效控制担保风险
。以福建省为例，全省现有40家左右的专业担保机构 ，如福建省中科智担保投资有限公司
、中联信担保有限公司和福建省宏发担保有限公司等。目前全国30个省（市、区）组建的为中小企业服务的各类信用担保机构已达260个
，共筹集担保资金76亿元 。

第五，加强小微企业间的联合
。如日本同行业的中小企业通过建立事业组合加强联合 ，在采购 、生产
、销售、流通等环节
，有组织地进行合作；中型企业带动小微企业发展，大中型企业与小微企业建立长期的分工协作关系。

第六 ，与其他政策
，如税收政策等相结合，扶持小微企业的发展 。2011年12月 ，财政部，国家税务总局联合出台了《关于小微企业所得税优惠政策有关问题的通知》
，自2012年1月1日-2015年12月31日，对年应纳税所得额低于6万元（含）的小型微利企业 ，其所得减按50%计入应纳税所得额
，按20%的税率缴纳企业所得税
。另外还有提高小微企业增值税营业税起征点 、免征22项行政事业性收费等措施。

总之，小微企业要走出筹资困境 ，既要注重“强身健体
”
，加强自身的管理和发展，走向市场 ，大胆使用创新金融工具
、拓宽筹资渠道、多元化筹资等方式
，筹集更多的资金 。同时国家和政府也要为小微企业的发展创造有利的环境
。惟有如此，小微企业才能得到长远发展。

什么原因造成了中小企业融资难

改革开放之初 ，我国经济是靠承接外来产业转移 、扮演世界工厂角色发展起来的 。承接的外来产业大都是劳动密集型
、附加值很低、集中在加工制造环节的产业。各地大干快上
，形成强大的产能
。这种发展模式发挥作用的条件是国际经济形势向好，对这些产业的产品有大量需求 ，加之我们的劳动力便宜 、资源能源便宜，虽然产能巨大
，但同国际国内市场需求处于一种相对均衡的状态。然而，保持多年的传统经济发展方式如今已不适应世界需求结构的提升 ，不适应2008年国际金融危机以后发达国家经济回归实体经济
、回归制造业以及贸易保护主义抬头的态势 。换言之
，既有产能与相对萎缩的需求不匹配，需求提升了 ，而供给却没有提升
。这说明
，化解产能过剩必须及时转变经济发展方式。

产能过剩也来自一些地方政府的不恰当行为 。一些地方政府官员有意无意地追求短时间内具有显著效果的政绩，甚至搞大拆大建 ，但对于能够提升经济实力的实体经济、先进制造业 、创新活动等却重视不够
。这样的发展倾向往往导致两个后果：一是由这些项目带动的产业产能过剩
，二是创新能力不足。地方政府的不恰当行为还包括相互攀比和仿效 。只要哪个产业在中央文件中被确定为进一步发展的方向，一些地方就不管是否符合本地情况一哄而上 ，很快在这些领域又形成了过剩产能
。问题还在于
，虽然这些产业是领先的，但我们依然没能站上这些产业的产业链高端。

产能过剩是长期累积的 ，还与不适当的刺激政策有一定关系 。当低层次产能饱和时，如果没有结构调整和新的经济增长点
，经济增长速度会自然降下来
。面对增速降低，过去常用刺激性政策 ，加大杠杆力度。刺激性政策通常针对的是总量问题而不是结构问题
，不适当的刺激政策只能使结构问题更加严重 。刺激性政策虽然一时可以阻止增速下滑、增加就业，但由于加剧了同一平面的产能过剩 ，接下来就是进一步的产能过剩
、价格便宜、企业亏损以及失业增加
，导致刺激政策的边际效用急剧递减。

产能过剩的最后一个原因是缺少退出机制
。健全的市场经济既有提升机制即创新，又有退出机制即淘汰。从一定意义上讲 ，退出机制与提升机制同样重要
，因为没有淘汰就没有创新和提升 。健全的退出机制可以通过破产 、兼并
、重组等方式，在产能过剩还没有成为大问题的时候就使其得到化解
。这是健全肌体吐故纳新的自然作用。马克思说：“竞争 ，特别是在发生决定性变革的时候
，又迫使旧的劳动资料在它们的自然寿命完结之前，用新的劳动资料来替换 。”我们通常看到了市场经济能够带来繁荣 ，却没有看到能够带来繁荣的正是这些机制，更没有看到这些机制可以在初期解决结构问题和产能过剩问题
，使其不至于形成阻碍经济发展的大问题
。

通过提高经济肌体活力和供给体系的质量与效率化解产能过剩。明白了产能为什么过剩，就可以找到解决产能过剩问题的正确办法：面对新常态下合乎规律的经济自然增长率 ，一定要有战略定力
，坚持深化经济体制改革，真正让优胜劣汰机制发挥作用 ，并以此为抓手
，切实转变经济发展方式，提高经济肌体活力和供给体系的质量与效率 ，满足更高层次的需求 。这也是供给侧结构性改革的重要内容
。

如何破解去产能与企业增产扩张的矛盾

[摘要]融资难一直困扰着科技型中小企业的发展。针对科技型中小企业融资难的状况
，分别从政府、金融机构 、企业等三个层面提出了化解科技型中小企业融资难的对策 。

[关键词]科技型中小企业；融资；政府；金融机构；企业

科技型中小企业发展迅速，在促进科技成果转化和产业化
、建设创新型国家等方面都起了重要作用
。但我国科技型中小企业发展依然滞后 ，究其原因
，不难发现，制约科技型中小企业发展的关键问题是融资难 ，因此，破解其融资难就成了解决科技型中小企业诸多问题中的重中之重。

一、科技型小企业融资难的成因

科技型中小企业融资难的原因很多
，也很复杂，既有自身原因呢 ，又有金融机构的原因
，还有社会环境方面的原因等 。

（一）企业自身原因

从科技型企业自身的角度，存在诸多不利顺利融资的因素。如：企业规模小 ，知名度与信用度低；资本密集
，变数大，风险又高；财务制度不健全 ，管理水平低：可供抵押的固定资产少之又少
。

（二）金融机构方面

从金融机构的方面来分析
，科技型中小企业融资难的原因，包括：银行体制对放贷对象选择的偏向性 、信息不对称
、担保能力的限制、科技型中小企业经营的高风险 、现有商业银行体系无法对科技型中小企业提供有力的信贷支

在稳增长政策适度回归的情况下 ，不能不高度警惕投资模式的惯性复归对于去产能和去杠杆进程的阻滞
，尤其当前地方政府维护和扩大产能和杠杆的举动已超出了稳增长范畴，异化为借经济增长将产能和杠杆利用扩大到关联社会就业和银行贷款的高度 ，这无疑将全部风险甩给了银行以及国家信用，加速全局性金融风险的逼近。

经济运行合理区间上下限的明确
，以及未来经济增速“破下限 ”的可能，使得宏观经济政策在近期发生了一些微妙的变化 ，以“保下限
”为目标的稳增长再次回到了政策目标的大框架中 。而管理层关于棚户区改造和保障房建设
、基础设施建设新开工和建设进度的加快
，以及破解中小企业投资意愿低下等局部性鼓励政策的出台，也佐证了短期政策目标的这一变化
。

在“促改革、调结构”占据上半年经济工作重心的情况下 ，稳增长之所以再次被提及
，是为了守住不发生系统性金融风险的底线。因为，不仅采购经理人指数 、PPI等先行指标预示着经济下滑的趋势在延续和加重 ，而且今年以来单位GDP的产出在严重下滑
，企业盈余不足覆盖当前应偿利息，融资出现“庞氏化 ”特征 ，投资出现“投机化
”倾向
，资金纷纷流向政府隐性担保的项目和房地产资产，事实上的企业破产已大量存在 。如果坚持“促改革、调结构” ，去杠杆和去产能就要提速，存量资金链就会出现断裂
。特别是在近几个月净出口和最终消费动力减弱的幅度和趋势超过预期
、美国QE政策导致资本大规模外流等国内外经济金融环境变化可能成为风险触发点的情况下
，系统性金融风险逼近正在成为可能。

所以，笔者认为 ，稳增长政策的回归
，需要拿捏“稳增长 ”与“去产能
”、“去杠杆”的平衡 。在欧美，去产能和杠杆尽管很痛苦 ，却是一个市场化的 、自然的“破坏性增长 ”过程
。美国2008年以来的降杠杆进程历时近五年
，尽管到目前为止已显现结束的迹象，但期间也遭遇了企业破产
、经济下滑、金融动荡 、失业率居高不下的阵痛。有中国特色的去产能进程除了必经痛苦之外 ，更要考虑产能的顽固性 。在中国各地
，产能一旦形成一定规模，便逐渐固化为地方经济增长
、税收来源、利益分成 、就业稳定和政治绩效的组成部分 ，很难被淘汰
。对于过剩产能的不断容忍
，后果就是过剩产能的累积到了“大而不倒”的地步，经济增长和银行信贷被绑架。过去十年 ，由于外需比较平稳，地方财政收入稳步增长
，土地市场持续繁荣（土地出让收入占地方财政收入的比重从2001年的16.6%上升到2009年的48.8%），产能过剩被掩盖了 ，即使暴露出过剩的问题
，也在地方政府巨额补贴
、税收返还、新增产能消化旧产能 、产能转移和调整等腾挪术下获得存在，甚至以房地产辅业盈余来弥补企业主业产能过剩的亏损 ，过剩加重的现象不断上演 。去年以来
，上述腾挪术越来越难以为继，不得不通过银行贷款展期 ，甚至通过信托
、银行理财等变相的高利贷作为选择。产能过剩和不断加杠杆的结果
，就是金融机构对企业存量风险资产规模的不断上升
。2008年至2012年，中央政府、地方政府 、企业和居民四部门中 ，企业部门债务增速最快
，从2008年的28.9万亿元增至2012年的64.4万亿元。在过去四年中，企业债务与GDP之比猛增30%以上 ，去年则为124%，高于国际上一般在60%至70%的阈值
，而工业企业的净利润率只有5%左右，仅为国际企业的一半 。

因此 ，一方面
，由于信息不对称和政策漏洞，去产能和去杠杆过程会遭遇到地方政府的抵制
。近期 ，河南、山西等产煤大省为保持煤炭产能规模
，无视“煤-运-电
”产业链市场化改革，靠行政手段让本地电厂买本地煤的“保煤运动”；地方政府帮助产能过剩企业逃避国家投资管理规定
、补办环评手续、补缴罚款 、暂停后重启等现象屡见不鲜。另一方面 ，每当有政策放松时
，便是过剩产能复生甚至扩大的机会 。去年下半年“稳增长 ”的阶段性
、局部性政策刺激，尽管在政策导向上一再提出要规避“两高一剩
”行业 ，但产能过剩行业依然得到了回顾
。例如
，在“新型城镇化”的刺激下，去年粗钢产量达到7.23亿吨 ，同比增长3%左右，进一步加剧了钢铁行业产能过剩；另外
，即便是清理产能，由于政策制定与执行分属不同部门 ，协调落实和效果存在很长的周期和时滞
，而强行执行时又遇到与地方政府的关系问题。同时，地方政府也会以“拉郎配式 ”的产能合并（而非重组）来柔和应对 ，实际产能并未减少
，反而因为单一规模产能的大体量而加剧了后续产能清理的难度 。

在稳增长政策适度回归的情况下，我们不能不高度警惕投资模式的惯性复归对于去产能和去杠杆进程的阻滞 ，这在2008年和2012年都曾出现
。而当前地方政府维护和扩大产能和杠杆的举动已超出了稳增长的范畴
，异化为借经济增长将产能和杠杆利用扩大到关联社会就业和银行贷款的高度，致使管理层无法下决心真正清理产能和降低杠杆的地步。地方政府的隐性担保是吸引包括银行在内的社会资金流向的原动力 ，是引发全局性金融风险的源头 。地方政府对于过剩产能和加杠杆背书所隐含或保证的收益率是导致银行对企业贷款激增的源头
。只是
，去年以来，由于外需长期回落、地方财政收入增速严重下滑 、房地产和银行信贷增速进入了下行周期 ，依靠传统手段寻求腾挪过剩产能空间的做法难以为继。具有信贷优势的国有企业绕开银行信贷投向的监管，通过信贷资金表外运营曲线投向政府基建项目和房地产 。一方面
，基建投资和房地产的泡沫化增长是地方能维持
、消化和掩盖过剩产能和高杠杆，以及美化国有企业资产负债表的手段；另一方面 ，基建和房地产泡沫化增长是维持地产上行周期、保证地方土地财政和短期经济增长的手段。而当前地方扩大产能和杠杆的新举动
，无疑将全部风险甩给了银行以及为银行做背书的国家信用，加速全局性金融风险的逼近

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